匯率風險與近年投資回顧

此文同步發表在FB的ETF投資社團。

以下正文：

近期因深感學識不足而重拾書本，也讀了一些文章，一些社團貼文，反覆思考與衡量後，心中有一些淺見，在此與大家分享，希望大家多多指教。

1.有關匯率：

匯率可能是近期大家最關注的話題之一，也是引起我po這篇文的主要動機，我先講結論：若決定使用全球分散化指數投資，匯率風險不高，或是說不影響投資目標。

風險不高是因經過多次的投入，匯差會趨於平衡。各位請不要忘記，各國中央銀行的其中一個責任就是「穩定匯率」，不穩定的匯率對國家絕對不是好事，所以若「投資期夠長」，隨著多次投入，匯率風險可預期的會隨之縮小。

而不影響投資目標則是指莫因賺了匯差，賠了股價。我第一次投入TD是在2013年，採用指數投資，至今也快8年了，累積報酬率約為77%，這個數字已扣除最近一年約5%的匯損。坦白說，82%和77%對我來說幾乎沒有什麼差別，但若在2013年我仍留在台股，或許我沒有信心採取指數投資，在能力不足的情況下採取主動投資，恐怕是無法達到這個數字的。

也與大家分享我當初選擇不投資台股的原因，那時台灣盛行的是房地產炒作，台股投資熱度不高，國際上任何風吹草動，台股就馬上變臉。不知道大家還記不記得「淺碟市場」這個用詞，至今也已經沒有人在講了，或許等台股修正、盤整時期時，這個詞會再被提起吧！不可否認的，近期的台積電狂潮使得近十年台股的大盤績效是贏過美國、歐洲、亞太和新興市場的，但未來會如何，我不會去猜測，或許投入適當的比例參與台股，使自己不至於與周遭環境脫節，也是個穩定心態的做法，且看諸位如何考量，畢竟資產配置首重的就是投資人心態的穩定。

2.有關主、被動投資：

我覺得我非常幸運在初入社會時就看到了綠角的部落格，堅定了全球指數化投資的基礎，少走了很多冤枉路，還有badfood、ffaarr等PTT板友的無私分享也讓我收穫良多。我想有兩種人最適合做全球指數化投資：1.初出茅廬的投資新手，2.被股市羞辱過而不敢買股票的投資人。這兩種人的共通點都是缺乏信心，指數化投資溫和而堅定的投資方式，可以讓這兩種人在這有躁鬱症的市場中站穩腳步，邁向富足人生。

回到我自己，近期我因私人因素有重拾主動投資的動機，但我深信打敗市場是非常困難的事，除非我能知道別人不知道的事，或是我能正確地做出有別於常人的判斷，不然我不能輕舉妄動。也就是說，就算是主動投資也必許得分散，單筆大注是巴菲特等人才能做的事，而不是我這個升斗小民。希望我能跟市場站對邊，或是不要錯得太離譜，只要每年能贏過市場1%，複利下來也是非常可觀了。

以上報告，謝謝各位。